我院数字经济中心执行主任刘彩云做客东方财经《632观察》

“耐心资本”概念的提出，反映出科技创新的发展周期与传统资本回报路径的错位，耐心资本的意义，在于不追求项目短期成功，允许企业前期不盈利但持续积累核心能力，通过组合投资主动承担风险，支持真正有潜力的原创技术跨过“死亡之谷”。当前耐心资本与前沿产业的衔接，已经从“政策倡导”进入“加速落地”阶段，让耐心资本这一金融活水源源不断地进入前沿产业，可以从三方面入手：让资本看得懂技术，前沿产业很多项目不是传统投资模型能判断的，需要技术经理人、产业专家、科研机构和投资机构共同参与。可以考虑建立前沿技术项目库、技术成熟度评价体系等，帮助资本判断哪些项目是真突破、哪些只是概念包装，降低“不会投、不敢投”的问题。加强场景开放增强资本信心，通过首购首用、揭榜挂帅、示范工程、创新产品目录等方式，让企业获得第一批订单和验证机会。资本看到真实场景、真实需求和真实数据，就更愿意长期进入。畅通“退出—再投资”循环。耐心资本不是不退出，而是要创新探索更适配科技企业成长规律的退出方式。